તાજેતરના વર્ષોમાં ઇસ્તંબુલ સ્ટોક એક્સચેન્જમાં સૌથી વધુ વધારો શેર SASA 2022 ચોથા ક્વાર્ટર બેલેન્સ શીટ વિશ્લેષણ / Sasa સ્ટોક બેલેન્સ શીટ વિશ્લેષણ, રોકાણ સંસ્થાઓના નિષ્ણાતો દ્વારા અર્થઘટન, 2022 માં SASA શેર દ્વારા જાહેર કરાયેલ બેલેન્સ શીટ અનુસાર
SASA 2022 ચોથા ક્વાર્ટર બેલેન્સ શીટ વિશ્લેષણ / Sasa સ્ટોક બેલેન્સ શીટ વિશ્લેષણ
SASA 2022 ચોથા ક્વાર્ટર બેલેન્સ શીટ વિશ્લેષણ / Gedik રોકાણ – (4)
4Q22 નાણાકીય પરિણામો
કંપનીના નવીનતમ નાણાકીય પરિણામો 2022/12 માટે છે. આ પરિણામોના પરિણામે, ચોથા ક્વાર્ટરમાં કંપનીના ચોખ્ખા વેચાણમાં પાછલા ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં 4%નો ઘટાડો થયો છે. તે પાછલા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરની તુલનામાં 16,5% ના વધારા સાથે 22,4 અબજ TL હતું. 7 માં, તેનું ચોખ્ખું વેચાણ પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 2022% વધ્યું અને 112,1 અબજ TL સુધી પહોંચ્યું. તેના EBITDAમાં અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીએ 31.1થા ક્વાર્ટરમાં 4% ઘટાડો થયો છે. તે અગાઉના વર્ષના સમાન ત્રિમાસિક ગાળાની તુલનામાં 53,5% ના ઘટાડા સાથે 62,4 મિલિયન TL હતો. 642.8 માં, તે પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 2022% ના વધારા સાથે 76,1 બિલિયન TL તરીકે પ્રાપ્ત થયું હતું. અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીએ ચોથા ક્વાર્ટરમાં EBITDA માર્જિનમાં 5.9 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો થયો છે. તે 4% હતો, જે પાછલા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરની તુલનામાં 728 બેસિસ પોઈન્ટ્સ નીચે છે. 2.065 માં, તે પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 9,2 બેસિસ પોઈન્ટ્સના ઘટાડા સાથે 2022% તરીકે સાકાર થયો હતો. ચોથા ક્વાર્ટરમાં ચોખ્ખો નફો અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં 389% વધ્યો છે. અગાઉના વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં, તેણે TL 19,0 મિલિયનની ચોખ્ખી ખોટની જાહેરાત કરી હતી. 4 માં, ચોખ્ખો નફો પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 6,27% વધ્યો અને 709.5 બિલિયન TL પર પહોંચ્યો. ચોથા ક્વાર્ટરમાં ચોખ્ખું દેવું પાછલા ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં 2022% વધ્યું અને 1.418,4 બિલિયન TL સુધી પહોંચ્યું.
પરિણામ: કંપનીની વેચાણ આવક 4 mn TL (yoy: +22%; QoQ: -7.023%), EBITDA 22,4 mn TL (yoy: -16,5%; ત્રિમાસિક: -643%) 62,4Q53,5 માં) અને TL2.581 mn નેટ આવક (4Q21: -710 mn TL; QoQ: +6,3%). કંપની પાસે કોઈ સર્વસંમતિની અપેક્ષા નથી. 4Q22 માં કંપનીની વેચાણ આવક વાર્ષિક ધોરણે 22,4% વધી હતી અને ક્વાર્ટર-દર-ક્વાર્ટરમાં 16,5% નીચી હતી. 2022 માં, કંપનીનું ઉત્પાદન વેચાણનું પ્રમાણ ઘટીને 1,18 મિલિયન ટન (2021: 1,23 મિલિયન ટન) થયું. ગ્રોસ માર્જિન, જે અગાઉના ક્વાર્ટરમાં 19,9% હતું, તે ઘટીને 11,6% (4Q21: 32,2%) થયું છે. આમ, EBITDA માર્જિન પણ ઘટીને 728% થઈ ગયો, જે 9,2bps QoQ (yoy: -2.065bps) દ્વારા ઘટ્યો. કંપનીના EBITDAમાં પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 62,4%નો ઘટાડો થયો છે. 3Q22 માં TL 1.920 મિલિયનનો ચોખ્ખો નાણાકીય ખર્ચ નોંધ્યા પછી, કંપનીએ 4Q22 માં TL 1.784 મિલિયનનો ચોખ્ખો નાણાકીય ખર્ચ જાહેર કર્યો. વધુમાં, 3.549 મિલિયન TL ની વિલંબિત કર આવકે ચોખ્ખા નફામાં ફાળો આપ્યો. આમ, કંપની, જેણે અગાઉના ક્વાર્ટરમાં TL 2.429 મિલિયનનો ચોખ્ખો નફો અને અગાઉના વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં TL 710 મિલિયનનો ચોખ્ખો નફો હાંસલ કર્યો હતો, તેણે 4Q22 માં TL 2.581 મિલિયનનો ચોખ્ખો નફો જાહેર કર્યો હતો. કંપનીનું ચોખ્ખું દેવું ક્વાર્ટર-દર-ક્વાર્ટરમાં 18,9% વધ્યું છે. છેલ્લા 12 મહિનાના ડેટા અનુસાર શેર 48,8x FD/EBITDA સાથે ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. અમે સ્ટોક પરના નાણાકીય પરિણામોની અસરને તટસ્થ ગણીએ છીએ.
સ્ત્રોત: Gedik ઇન્વેસ્ટમેન્ટ
SASA 2022 ચોથા ક્વાર્ટર બેલેન્સ શીટ વિશ્લેષણ / Acar Menkul - (4)
SASA; ચોથા ક્વાર્ટરમાં ચોખ્ખા વેચાણમાં અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં 4%નો ઘટાડો થયો છે.
તે પાછલા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરની તુલનામાં 22,4% ના વધારા સાથે 7 અબજ TL હતું. 2022 માં, તેનું ચોખ્ખું વેચાણ પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 112,1% વધ્યું અને 31.1 અબજ TL સુધી પહોંચ્યું. અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીએ ચોથા ક્વાર્ટરમાં તેનો ચોખ્ખો નફો 4% વધ્યો હોવા છતાં, તેણે પાછલા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં 6,27 મિલિયન TL ની ચોખ્ખી ખોટ જાહેર કરી હતી. 709.5 માં, ચોખ્ખો નફો પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 2022% વધ્યો અને 1.418,4 બિલિયન TL પર પહોંચ્યો. જો કે તેના EBITDAમાં અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીએ 10.6થા ક્વાર્ટરમાં 4% ઘટાડો થયો હતો, તે અગાઉના વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરની તુલનામાં 53,5% ઘટ્યો હતો અને 62,4 મિલિયન TL થયો હતો. અગાઉના વર્ષની સરખામણીમાં 642.8 માં EBITDA 2022% વધ્યો અને TL 76,1 બિલિયન તરીકે પ્રાપ્ત થયો. ચોથા ક્વાર્ટરમાં ચોખ્ખું દેવું પાછલા ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં 5.9% વધ્યું અને 4 બિલિયન TL સુધી પહોંચ્યું. નેટ પ્રોફિટ માર્જિન વાર્ષિક ફેરફાર +18,9 bps છે, નેટ પ્રોફિટ માર્જિન ત્રિમાસિક ફેરફાર +25.3 bps છે.
સ્ત્રોત: Acar Menkul
SASA 2022 ચોથા ક્વાર્ટર બેલેન્સ શીટ વિશ્લેષણ / ઇન્ટિગ્રલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ – (4)
SASA - 4Q22 બેલેન્સ શીટ વિશ્લેષણ
સાસા પોલિએસ્ટર (SASA) એ 2022 ના છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં 2.5 બિલિયન TL નો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો. મજબૂત ટર્નઓવર, અન્ય ઓપરેટિંગ આવક/ખર્ચ બેલેન્સમાંથી યોગદાન અને વિલંબિત કર આવક કંપનીના ચોખ્ખા નફામાં અસરકારક હતી. કંપનીએ 4Q21માં TL 709 મિલિયનની ખોટ નોંધાવી હતી. 2022 ના છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં, કંપનીના ચોખ્ખા નફામાં 3.5 બિલિયન TL વિલંબિત કર આવક અસરકારક હતી. 2022 ના છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં કંપનીનો ચોખ્ખો નફો માર્જિન ત્રિમાસિક ધોરણે 7,9 પોઈન્ટ વધીને 36,7% થયો છે.
4Q22 માં વેચાણની આવકમાં 22% YoY વધારો…
કંપનીની વેચાણ આવક વાર્ષિક ધોરણે 4% વધીને 22Q22 માં TL 7 બિલિયન થઈ ગઈ છે. જ્યારે આપણે ટનના આધારે કંપનીના ત્રિમાસિક વેચાણના ભંગાણ પર નજર કરીએ તો, પોલિએસ્ટર ચિપ્સનું વેચાણ 34% ઘટીને 97.140 ટન થયું, પોલિએસ્ટર ફાઇબરનું વેચાણ 42% ઘટીને 74.599 ટન થયું, પોલિએસ્ટર યાર્નનું વેચાણ 1% વધીને 43.701 ટન થયું. વેચાણ 25% ઘટીને 38.563 ટન અને DMT વેચાણ 59% ઘટીને 1.810 ટન થયું. કુલ ટનના આધારે, વેચાણ અગાઉના વર્ષના સમાન સમયગાળાની તુલનામાં 30% ઘટીને 258.658 ટન થયું હતું. કંપનીનું કુલ પોલિએસ્ટર ચિપ્સ ઉત્પાદન, પોલિએસ્ટર ફાઇબર ઉત્પાદન, પોલિએસ્ટર યાર્ન ઉત્પાદન, પોય ઉત્પાદન અને DMT ઉત્પાદન 18,4% ઘટીને 349.187 ટન થયું છે.
642 મિલિયન TL નો EBITDA હાંસલ થયો હતો...
જ્યારે કંપનીનો EBITDA 4Q22 માં TL 642 મિલિયન હતો, તે 2021 ના સમાન સમયગાળાની તુલનામાં 62% ઘટ્યો હતો. કંપનીનું EBITDA માર્જિન 2022 ના છેલ્લા 3 મહિનામાં 9,1% તરીકે પ્રાપ્ત થયું હતું, જે વાર્ષિક ધોરણે 20,6 પોઈન્ટ્સ ઘટ્યું હતું. કંપનીના ઘટતા EBITDA નફામાં ઊંચા ખર્ચ અસરકારક હતા. જ્યારે આપણે ખર્ચની વિગતો જોઈએ છીએ, ત્યારે જોવા મળે છે કે વધેલા સીધા કાચા માલ અને સામગ્રીના ખર્ચ, ઉર્જા, શ્રમ અને સ્પેરપાર્ટ્સ અને જાળવણી ખર્ચ અસરકારક છે.
12-મહિનાના પરિણામો…
કંપનીએ સમગ્ર 2022 માં 31 બિલિયન TL ની વેચાણ આવક હાંસલ કરી, 2021 ની તુલનામાં તેના ટર્નઓવરમાં 112% વધારો કર્યો. 12M22 સમયગાળામાં, કંપનીએ વેચાણ વસ્તુની કિંમતમાંથી TL 24,1 બિલિયનનો ખર્ચ નોંધ્યો હતો. આ ખર્ચમાં મોટાભાગનો સીધો કાચો માલ અને સામગ્રી ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે. કંપનીનું ગ્રોસ માર્જિન 12M22માં 3,2 પોઈન્ટ ઘટીને 22,1% થયું. જ્યારે કંપનીએ આ સમયગાળામાં 5,9 બિલિયન TL નો EBITDA હાંસલ કર્યો હતો, જ્યારે 2021 માં કંપનીની EBITDA રકમ 3,3 બિલિયન TL હતી. 2022માં કંપનીનું EBITDA માર્જિન 19% હતું. પરિણામે, કંપનીએ 2022 ના અંતે TL 10,5 બિલિયનનો ચોખ્ખો નફો હાંસલ કર્યો, જ્યારે કંપનીનો ચોખ્ખો નફો માર્જિન 34% હતો. કંપનીનો 2021 વર્ષના અંતે ચોખ્ખો નફો 697% ના ચોખ્ખા નફાના માર્જિન સાથે 4,7 મિલિયન TL હતો.
નેટ ડેટ અને ઇક્વિટીમાં વધારો…
છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં કંપનીની ચોખ્ખી દેવાની સ્થિતિ 19% વધીને TL 25,2 બિલિયન થઈ છે, જ્યારે તેના શેરધારકોની ઈક્વિટી 25% વધીને TL 16,4 બિલિયન થઈ છે. કંપનીનું ચોખ્ખું દેવું/EBITDA રેશિયો ત્રિમાસિક-દર-ક્વાર્ટરમાં વધવાનું ચાલુ રાખે છે. જો કે, રોકાણના કમિશનિંગ સાથે, અમે ભાવિ રોકડ પ્રવાહ પર નજર રાખીશું. અત્યારે, કંપનીનો ચોખ્ખો દેવું/EBITDA રેશિયો લગભગ 3.6 પર છે. કંપનીના રોકડ મૂલ્યમાં 2021ના અંતની સરખામણીમાં 1,3 અબજ TLનો ઘટાડો થયો અને 803 મિલિયન TL થયો. જ્યારે ઓપરેટિંગ પ્રવૃત્તિઓમાંથી 2,2 બિલિયન TL અને ધિરાણ પ્રવૃત્તિઓમાંથી 9,9 બિલિયન TLનો પ્રવાહ, રોકાણ પ્રવૃત્તિઓમાંથી 14 બિલિયન TLનો રોકડ પ્રવાહ પ્રાપ્ત થયો હતો.
2023 માં રોકાણ...
અદાના કેમ્પસમાં, જ્યાં હાલની ઉત્પાદન સુવિધાઓ સ્થિત છે, પેટ્રોકેમિકલ રોકાણના સમર્થનમાં, અદાના યુમુર્તાલિક પ્રદેશમાં કરવાની યોજના છે; આશરે USD 1.096.000.000 ની રોકાણ કિંમત અને 1.500.000 ટન/વર્ષની ક્ષમતા સાથે PTA ઉત્પાદન સુવિધા રોકાણ ચાલુ રહે છે. આ સુવિધા, જે 2023 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં શરૂ કરવાની યોજના છે, તે આજની કિંમતો પર 225 મિલિયન યુએસડીનું વધારાનું વાર્ષિક EBITDA પ્રદાન કરે તેવી અપેક્ષા છે. કંપનીએ 150 મિલિયન યુએસડીના અંદાજિત રોકાણ ખર્ચ અને 330.000 ટનની વાર્ષિક ક્ષમતા સાથે ટેક્સટાઇલ ચિપ્સ, બોટલ ચિપ્સ અને પેટ ચિપ્સ ઉત્પાદન સુવિધામાં રોકાણ કરવાનું નક્કી કર્યું, અને આ રોકાણ 2023 ના ચોથા ક્વાર્ટરમાં ઉપયોગમાં લેવાનું આયોજન છે. . ટર્નઓવરમાં આ રોકાણનું વાર્ષિક યોગદાન આજના આંકડાઓ સાથે અંદાજે 450 મિલિયન USD હોવાની અપેક્ષા છે. ભાવિ પેઢીઓ અને તેના ટકાઉપણું સિદ્ધાંતો માટે હરિયાળી અને સ્વચ્છ વિશ્વ છોડવાની કંપનીની જવાબદારીના ભાગ રૂપે, અડાનામાં ઇમારતોની છત પર વાર્ષિક 28.000 MWh ઊર્જા ઉત્પન્ન કરશે તેવા સોલર પાવર પ્લાન્ટ્સ (GES) સ્થાપિત કરવાનો નિર્ણય લેવામાં આવ્યો છે. કંપનીનું મુખ્યમથક. રોકાણ પર કામ, જે 2023 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં શરૂ કરવાની યોજના છે, ચાલુ રહે છે.
મૂલ્યાંકન…
ઉચ્ચ ફુગાવાની અસરને કારણે કંપનીના વેચાણમાં વધારો થયો હોવા છતાં, ત્રિમાસિક ધોરણે વિશ્લેષણ કરવામાં આવે ત્યારે ઉત્પાદન બાજુએ ઘટાડો જોવા મળે છે. ટેક્સટાઈલ પીએમઆઈ ડેટા જોતાં એ વાતની પુષ્ટિ થાય છે કે સેક્ટરમાં સંકોચન છે. અમને કંપનીની લાંબા ગાળાની રોકાણની થીમ મૂલ્યવાન લાગે છે, જો કે અમને વધતા ખર્ચ, માર્જિનમાં ઘટાડો અને વિલંબિત કર આવક નકારાત્મકમાંથી નફો મેળવવાની ક્ષમતા જણાય છે.
સ્ત્રોત: ઇન્ટિગ્રલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ